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黄山旅游（600054）景区区位优势凸显 |
时间: 2008-11-20 |
国金证券分析师认为,黄山景区的区位优势能够在逆境中促进游客增长,给予公司“买入”的投资评级。
假日制度的调整、经济下滑预期的影响引起居民旅游消费行为发生变化,中短途旅游成为旅游消费的主流。分析师认为,黄山以其良好的区位优势吸引了更多的中短途游客,促进了景区游客增长,而这一优势将在未来相当长的一段时间内为其带来业绩的稳定增长。
市场上多数人认为黄山景区的游客增长是因为其资源品质优越,或是门票优惠促销。但是我国的很多景区品质都很优越,也在做门票优惠促销,却很难像黄山一样在目前的逆境中实现游客和业绩的增长。因此黄山的区位优势成为分析师推荐它的最重要的理由。
分析师预计,公司2008-2010年每股收益分别为0.431元、0.473元、0.563元。结合相对估值和绝对估值,公司合理股价区间应该为15.08元-15.85元。由于前期随市场深度下跌,目前股价存在低估,未来12个月股价应该回升至15元以上。
分析师同时指出,山下酒店竞争激烈,亏损严重。如果公司能够收缩山下的酒店投资,以合理的价格出售短期内难以盈利的酒店,置换景区旅游巴士业务,公司的业绩将得到大幅提升。
目前全球金融危机已经向实业传导,我国经济增长正在减速,居民对未来的预期比较悲观,可能会缩减诸如旅游之类的选择性消费,黄山景区的游客人数有可能低于预期,门票提价也存在一定的不确定性,投资者需要注意这些风险。 |
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